桃李面包繼續(xù)維持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而即將完成布局的“中央工廠體系”，會(huì)利好于這家面包巨頭的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。

在2022年全年，桃李面包的營(yíng)收達(dá)到了66.86億元，同比增長(zhǎng)5.54%。

桃李面包7月12日發(fā)布的2023年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入320651.99萬(wàn)元，繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

公開資料顯示，部分原材料價(jià)格同比上漲以及部分新建項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能未完全釋放且前期費(fèi)用較高，以及即將投產(chǎn)的新建項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)行人員儲(chǔ)備增加的費(fèi)用，在一定程度上影響了財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

在這其中，新建項(xiàng)目帶來(lái)的產(chǎn)能潛力如果完全釋放，將會(huì)繼續(xù)提升業(yè)績(jī)表現(xiàn)，同時(shí)改善財(cái)務(wù)狀況。

01中央工廠體系凸顯規(guī)模效應(yīng)

截至2022年12月31日，桃李面包擁有37家子公司，在全國(guó)布局了7個(gè)主要區(qū)域市場(chǎng)，并且已建立起超過(guò)31萬(wàn)個(gè)零售終端。

根據(jù)桃李方面的表述，由于海南桃李、武漢桃李、青島桃李和浙江桃李投產(chǎn)時(shí)間較短，在過(guò)渡期產(chǎn)能利用率相對(duì)較低。這跟新基地投產(chǎn)前期會(huì)需要磨合有關(guān)，隨著在主流商超等渠道的業(yè)務(wù)拓展進(jìn)入正軌，桃李面包布局的中央工廠體系的產(chǎn)能潛力將會(huì)逐步得到釋放。

中央工廠體系能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，并大幅降低生產(chǎn)成本，而且由于能夠?qū)崿F(xiàn)就近供應(yīng)，物流成本也得以降低，從而提升公司的利潤(rùn)表現(xiàn)。

另外，中央工廠體系潛力釋放，能夠支撐桃李面包的主要業(yè)務(wù)短保面包的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并樹立更高的品類壁壘。

而且作為快速消費(fèi)品，短保面包越來(lái)越多地出現(xiàn)在消費(fèi)高頻的代餐場(chǎng)景，這讓其具備了顯著的“新消費(fèi)”屬性，也由此獲得了新的發(fā)展動(dòng)能。

02消費(fèi)潛力向一線城市集中，有望提升桃李面包業(yè)績(jī)

從品類角度看，短保面包運(yùn)營(yíng)的核心主要依賴于生產(chǎn)基地的分布和物流體系的持續(xù)完善。

對(duì)于桃李面包來(lái)說(shuō)，這正是其多年來(lái)積淀的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

能夠把短保面包做到行業(yè)第一，不僅靠品質(zhì)的保證，更是依托于潛心經(jīng)營(yíng)多年的“中央工廠+批發(fā)”商業(yè)模式。

到目前為止，桃李面包已經(jīng)在全國(guó)建立了21個(gè)生產(chǎn)基地，還有7個(gè)在建項(xiàng)目。全部完成所有項(xiàng)目后，桃李面包將擁有行業(yè)最大的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。

隨著人口越來(lái)越向發(fā)達(dá)地區(qū)集中，消費(fèi)渠道出現(xiàn)的一個(gè)顯著特點(diǎn)，在于一線城市在消費(fèi)潛力方面扮演的角色越來(lái)越重要。

與之相對(duì)應(yīng)的是，桃李面包的全國(guó)化路徑，基本都是圍繞一線城市或者新一線城市而展開，比如深圳、武漢、西安等等。

這相當(dāng)于提前進(jìn)行了戰(zhàn)略布局，一旦這些地區(qū)的消費(fèi)潛力得以釋放，桃李面包的業(yè)績(jī)有望得到長(zhǎng)期支撐。